00929 配 00918 有買重複嗎？持股只重疊 24%，大跌時卻一起跌｜12 檔共同持股對照

數據截至：持股為 2026-10-29（復華投信、大華銀投信官網公布的完整持股）；報酬、波動、相關係數為 2023-06-09（00929 掛牌日）～2026-10-28 的配息還原日報酬。持股每天會變，下單前請以投信官網最新資料為準。

如果你是從短影音留言「9218」來的，這篇就是我答應傳給你的完整比較。

00929 每個月配息，00918 每季配息。很多人把兩檔湊在一起買：一檔月月領，一檔每季再多領一次，看起來很完美。

但我一直被問同一個問題：這兩檔是不是買到一樣的東西？

先講結論，三句話：

• 持股：重疊不多。 前十大只有華碩、緯創 2 檔一樣；全部攤開，重複的有 12 檔，全部是電子股。
• 產業：真的有分開。 00918 有 38% 是金融股、14% 是航運，00929 這兩類一檔都沒有。
• 走勢：沒有分開。 兩檔每天漲跌的相關係數是 0.85，2025 年關稅大跌，兩檔都跌了 21%。

先說清楚我的位置：00929 跟 00918 我手上都沒有。 我的核心是 0050、S&P 500 和 QQQ。這篇我是用旁觀者的角度，把兩家投信公布的持股一檔一檔對給你看。

一張表看懂：00929 和 00918 差在哪

這張表先看兩列就好：

1. 前 10 大合計：00929 前十大只佔三成多，錢撒得比較開；00918 前十大就佔快六成，集中很多。
2. 金融股：00929 是科技指數，一檔金融股都沒有；00918 有將近四成是金控跟銀行。

兩檔的個性從這裡就分開了。

前 10 大持股對照：只有 2 檔一樣

00929 的前十大扣掉了台指期（2026/11 台股期貨，約 3.14%），那是 ETF 用來調整現金部位的，不是一家公司。

看完這張表，你會發現兩檔的前十大幾乎是兩個世界：

• 00929 前十大是電子＋電信：聯詠、瑞昱是 IC 設計，台灣大、中華電、遠傳三大電信都在。
• 00918 前十大是金融＋航運＋AI 伺服器：台新新光金、玉山金、中信金、兆豐金、永豐金、第一金，一口氣六家金控；長榮是海運；緯穎、緯創做 AI 伺服器。

只有華碩跟緯創，兩邊的前十大都有。

全部攤開：12 檔重複，全部是電子股

只看前十大會漏掉一些東西，所以我把 00929 的 50 檔和 00918 的 30 檔全部比對了一次。

兩檔都有的公司，一共 12 家：

最右邊那欄是「權重重疊」的算法：同一家公司，兩檔各放了多少，取比較少的那個加起來。兩檔如果一模一樣是 100%，完全沒交集是 0%。

00929 配 00918 的權重重疊是 24.2%。

這 12 家全部是電子股：電腦品牌（華碩、微星、技嘉）、伺服器代工（廣達、緯創、神達）、IC 設計（瑞昱、祥碩）、電子通路（大聯大）、機殼（可成）、電子紙（元太），還有幫半導體廠蓋無塵室的漢唐。

10 萬元試算：大約 3.2 萬在這 12 家

假設你拿 10 萬，兩檔各買 5 萬：

• 00929 那 5 萬，有 30.81% 在這 12 家：約 15,400 元
• 00918 那 5 萬，有 34.12% 在這 12 家：約 17,060 元

加起來大約 3.2 萬元，押在同樣的 12 家電子公司上。 剩下的 6.8 萬，兩檔各買各的。

我上一支影片算過 00878 配 00919，光是兩檔前十大裡的 8 家共同持股，10 萬就有 5.8 萬壓在上面。跟那組比，00929 配 00918 的重複程度少很多。

這是用 2026-10-29 的持股權重算的示意，忽略折溢價、交易成本跟之後的股價變化。兩檔的指數都會定期換股、調權重，重疊的名單每次調整都可能變。

產業：00918 多給你的是金融跟航運

把兩檔的持股依產業分成四大類：

這張圖就是這組搭配最有價值的地方：

• 00929 幾乎全部是電子。 你買 00929，等於押台灣科技業會繼續賺錢、繼續配息。
• 00918 只有四成是電子，另外將近四成是金融、一成多是航運。 這兩塊，00929 完全沒有。

所以如果你本來只有 00929，加上 00918，等於幫自己補上金融跟航運。產業上，這組是真的有分散。

但走勢沒有分開：相關係數 0.85

產業分開了，那漲跌是不是也會分開？

我用 2023 年 6 月 00929 掛牌到 2026 年 10 月底，兩檔「配息還原」之後的每日報酬，算了相關係數。

相關係數是 -1 到 1 之間的數字：1 代表兩個東西每天完全一起動，0 代表彼此沒關係。

0.85 很高。而且這兩檔彼此之間，比它們各自跟 0050 還要像。

換成白話：821 個交易日裡，有 79.5% 的日子兩檔是同漲或同跌。

看這條線，兩檔大部分時間都是一起上、一起下。

兩種下跌，結果完全不一樣

真正有意思的，是把「跌的時候」拆開來看：

（區間以 00929 的高點到低點計算，配息還原。）

• 電子股自己跌的時候，有分散到。 2026 年 6 月底到 7 月底，00929 從高點跌了 18%，00918 只跌了 2.7%。那段時間是金融、航運幫你接住了。
• 整個台股一起跌的時候，沒有分散。 2025 年 4 月關稅大跌，4 月 7 日兩檔同一天都跌了將近 10%，從 3 月初的高點算到 4 月 9 日，兩檔都跌了 21%，幾乎一模一樣。

為什麼？兩檔都是台股，而且都是用「殖利率」挑股票的策略。整個市場恐慌、資金一起撤出台股的時候，你持股長得再不一樣，也會一起被賣。

所以我的結論是：00929 配 00918，是「持股分散」，不是「風險分散」。

波動跟最大回撤

兩檔各半的組合，波動是 19.02%，只比兩檔單獨的平均（約 19.7%）低一點點；最大回撤 -25.76%，剛好落在兩檔中間：比單買 00929 少跌 2 個百分點，但比單買 00918 多跌 2 個百分點。三個組合的最大回撤，都是同一天見底：2025 年 4 月 9 日。

配息錯開，不代表風險錯開

很多人買這組的理由是「領息時間錯開」：00929 每個月配，00918 大約 3、6、9、12 月除息，兩檔加起來，有幾個月會多領一筆。

這沒有問題。只是要記得兩件事：

1. 配息是從淨值裡拿出來的。 配完息，股價就扣掉那筆錢，總資產沒有變多。真正讓你資產變大的，是總報酬，不是配息次數。這件事我在 00929 配息怎麼處理？ 寫過一整篇。
2. 配息時間錯開，跟風險錯開是兩回事。 上面那張表已經看到了，大跌來的時候，兩檔不會因為一檔月配、一檔季配就分開跌。

那這組值得搭嗎？我的看法

我手上沒有這兩檔，以下是旁觀者的看法：

• 如果你本來只有 00929，覺得電子股押太重，加 00918 補金融跟航運，是說得通的。2026 年 7 月那段就是證據。
• 如果你想要的是「大跌時少跌一點」，這組做不到。2025 年 4 月兩檔一起跌了 21%，各半的組合也一樣。
• 如果你只是想月月領息，先想清楚你要的是現金流，還是資產長大。如果是後者，配息拿回來再投入，或直接看總報酬。

我自己的做法是把錢放在不同的市場：台股用 0050，美股用 S&P 500 和 QQQ。不是說這樣一定比較好，而是我知道自己押的是什麼。

買兩檔之前，先搞清楚你要分散的是哪一種風險。

自己檢查兩檔 ETF 有沒有買重複：3 個步驟

1. 到投信官網下載完整持股，不要只看新聞整理的前十大。這篇 00929 用的是復華投信的持股檔，00918 是大華銀投信基金頁的「基金資產」。
2. 找出共同持股，逐檔取較小的權重加起來，就是權重重疊。超過五成，兩檔差不多是同一個東西；兩三成以下，持股算是分開。
3. 看產業比例，再看大跌那幾天。 持股分開了，還要看兩檔在 2024 年 8 月、2025 年 4 月是不是一起跌。一起跌，就代表你分散的是持股，不是風險。

常見問題 (FAQ)

這篇的短影音

一分鐘摘要版，看完覺得有用，可以傳給同時買這兩檔的朋友：

延伸閱讀

懶得有結論

懶大

金融科技新創 CEO | 獨立財務顧問

1. 持股重疊不多：前十大只有華碩、緯創 2 檔一樣，全部持股 12 檔重複、全是電子股，權重重疊 24.2%。10 萬元兩檔各半，大約 3.2 萬押在這 12 家
2. 產業真的分開：00918 有 38% 金融、14% 航運，00929 一檔都沒有。電子股自己回檔時，00918 幫你接住了（2026 年 7 月 00929 跌 18%，00918 跌 2.7%）
3. 但風險沒有分開：兩檔相關係數 0.85，2025 年關稅大跌兩檔都跌 21%。這組是「持股分散」，不是「風險分散」

買兩檔之前，先問自己：我要分散的是產業，還是整個台股的風險？

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資料來源

• 復華投信：00929 復華台灣科技優息基金頁（2026-10-29 完整持股檔、經理費、保管費、配息頻率、追蹤指數）
• 大華銀投信：00918 大華優利高填息30 基金頁（2026-10-29 基金資產、經理費、保管費、評價月份、追蹤指數）
• 臺灣證券交易所：00918 ETF 基本資料
• MoneyDJ 理財網 ETF 持股明細（00929、00918），與投信官網逐檔核對一致
• 報酬、波動、相關係數：Yahoo Finance 收盤價與除息資料（00929.TW、00918.TW、0050.TW），自行以除息現金還原計算，期間 2023-06-09～2026-10-28

⚠️ 本文僅供教育參考，不構成個人投資建議。投資有風險，請自行評估。